Bilan et équilibre financier

Fonds de roulement, besoin en fonds de roulement et trésorerie

Le bilan est donc composé d'un actif regroupant ce que l'entreprise possède, et d'un passif représentant tout ce qu'elle doit.

La présentation de ces deux parties est faite de manière ordonnée en fonction du degré de liquidité de chaque poste. Plus celui-ci est liquide - c'est-à-dire aisément transformable en trésorerie - plus il se situe en pied de bilan. Important : pour apprécier la qualité du bilan d'une entreprise, c'est-à-dire analyser sa situation financière, il convient d'examiner si l'équilibre des grandes masses de ce bilan est respecté. Pour cela, il convient de se pencher sur le respect de certains principes.

Comparer le montant des actifs à long terme au passif à long terme permet d'analyser comment sont financés les outils d'exploitation de l'entreprise.

En effet, ceux-ci étant destinés à être utilisés sur une période relativement longue, leur financement doit également être étalé dans le temps. À l'inverse, s'ils sont financés avec du passif à court terme, l'entreprise se trouvera rapidement asphyxiée.

Un bilan structurellement bien équilibré implique donc que les actifs à long terme (les immobilisations) soient inférieurs au passif à long terme (capitaux propres et emprunts à long terme). Attention : si ce n'est pas le cas, cela signifie que l'entreprise n'a pas mis en place les financements nécessaires pour investir dans ses outils d'exploitation, soit par des apports des actionnaires ou de l'entrepreneur, soit par des concours d'organismes financiers. Elle risque même parfois de se retrouver asphyxiée du fait d'un autofinancement trop important de ses immobilisations !

Après avoir examiné l'équilibre financier à long terme, il convient de se pencher sur les éléments à court terme du bilan.
Ainsi conviendra-t-il d'analyser le poids des stocks et des créances à court terme (c'est-à-dire les actifs à court terme hors trésorerie) par rapport aux dettes à court terme.

• Soit les stocks et créances sont inférieurs aux dettes à court terme. Cela signifie que l'entreprise encaisse plus vite ses créances qu'elle ne règle ses dettes. Elle dégage ainsi un besoin en fonds de roulement négatif qui lui est favorable (c'est par exemple le cas d'une entreprise appartenant au secteur de la grande distribution qui réalise des ventes au comptant et règle ses fournisseurs à terme).

• Soit la proportion est inversée. L'entreprise règle plus vite ses fournisseurs que ses clients ne la payent. Elle aura alors un besoin en fonds de roulement positif, besoin qu'elle devra financer. En pratique : le besoin en fonds de roulement dépend directement du volume d'activité de votre entreprise (ainsi par exemple, si le chiffre d'affaires double, les créances clients doubleront également). En phase de croissance, vous devez donc toujours prévoir le financement de ce besoin en fonds de roulement, afin que croissance ne rime pas avec difficultés de trésorerie.

• 1
• 2